中美貿易戰歹戲拖棚
這些個股最受惠
撰文:龔招健
因應中美貿易大戰，過去以中國為主要生產基地的台商製造業，加速回流（回台）或轉進東協等國家，美光等重量級外商也擴大在台投資，為週邊產業帶來新商機，避開中國輸美高關稅與國安疑慮的轉單效應也逐漸發酵，諸多台廠直接或間接受惠。
由於美國對中國擴大實施「敏感高科技產品出口管制」，華為等中國科技大廠加速「去美國化」，積極尋求美國以外的第二供應商，部分台廠接獲轉單，業績超乎預期。
中美貿易與科技大戰正改變全球產業供應鏈，台商有輸家，也有贏家，你是否已跟上贏家的腳步？
中美貿易戰在2018下半年開打，中國出口到美國的產品稅率大幅提高，包括傳產及科技業台商都紛紛降低在中國的生產比重，回台投資設廠，根據經濟部統計，截至今（2019）年9月中旬，已有134家申請回台投資的台商通過審查，承諾的投資金額累計超過新台幣（以下同）6,000億元，將創造超過5萬個就業機會。
1987年中國實施改革開放，以低廉的土地、勞工成本及稅務優惠吸引外來投資，大量台商及各國外商前仆後繼「錢進」中國投資設廠，讓中國成為「世界工廠」。
不過，近年中國的土地、勞工成本大增，投資吸引力銳減，而中美貿易戰開打之後，許多原本還在猶豫的台商終於下定決心，紛紛回台投資。
這波回台投資的台廠包括：
廣達（2382）、智邦（2345）、台達電（2308）、上銀（2049）、美律（2439）、兆利（3548）、永豐餘（1907）、櫻花（9911）、慶豐富（9935）、力山（1515）、橋椿（2062）
有不少是產業龍頭或具備競爭優勢，或是可透過自動化降低成本。至於產品附加價值較低或勞力密集的產業，則轉往越南、柬埔寨、印尼、馬來西亞、泰國等東協國家。
台商西進金額銳減
加速回台投資
另一方面，根據經濟部投審會統計，今年1～7月台灣對中國投資核准件數較去年同期減少12.6%，金額也減少55.45%，顯示台商赴中國投資意願已受貿易戰影響。
觀察台灣對中國投資前5大業別，以電子零組件製造業投資金額較去年同期衰退最多，年減85.62%。例如，鴻海集團去年上半年西進投資逾新台幣53億元，而今年上半年則急降為零。
除了台商之外，外商近年來也擴大投資台灣，尤其中美貿易戰開打之後，加碼動作更加積極。
根據經濟部投審會統計，2018年僑外投資金額達3,657億元，創歷年新高，較2017年成長52%，主因是中美貿易戰加速國際產業供應鏈的產地調整，加上政府提倡「5+2產業創新計劃」助攻。
台灣擁有高素質的科技研發與創新人才，工程師的平均薪資水準低於日本、韓國、新加坡、香港及中國沿海城市，加上各國對台灣自由民主開放與資安環境的信任，包括Microsoft（微軟）、Google（谷歌）、IBM、Cisco（思科）、Micron（美光）等國際軟硬體大廠紛紛宣布加碼投資台灣，其中以記憶體大廠美光今年宣布的600多億元投資案，更是位居外商之冠。
從外商投資台灣的產業別來看，近幾年成長較多的是「專業、科學及技術服務業」以及「資訊及通訊傳播業」，很明顯地從過往偏重硬體製造，升級轉型到軟體研發、雲端科技等。
台灣人力素質及創新力
吸引大批外商前來設廠
根據「世界經濟論壇」（WEF）所公布的「2018年全球競爭力報告」，台灣的「創新能力」排名亞洲第1，更與德國、美國、瑞士並列為全球4大「超級創新國」，這是台灣吸引國際大廠前來投資設廠的重要因素。
台經院景氣預測中心主任孫明德認為，短期而言，中美貿易戰會傷害台灣出口表現，但台商為避開貿易戰而加速回台投資，擴大在台灣的生產比重，會對台灣未來5到20年的經濟成長產生貢獻，如果政府在電力供應等相關配套做得好，甚至還能造就1980年代「台灣錢淹腳目」的榮景。
全文未完，完整內容請見《Money錢》2019年10月號第145期
