台股兆元除息秀 3招遇見百分百好股
台股的現金殖利率比國際股市還高，因此年年吸引外資湧入。目前外資的市值占比已近4成，每年大領台股數千億元股息，口袋滿滿，今年也不例外，預估外資將領走台股逾4,000億元股息，反倒是散戶交投低迷、投資比重節節敗退，與每年兆元除息行情擦肩而過，漸行漸遠。
這種錯過行情的遺憾，一如連續7年被提名諾貝爾文學獎、又年年與大獎擦肩而過的村上春樹，他在著名短篇《遇見100% 女孩》中的結尾：「這兩位百分百男孩、百分百女孩一語不發地擦肩而過，就這樣消失到人群裡去了。」你不覺得很悲哀嗎？
「台股今年股息有機會突破1.15兆元，再創歷史新高紀錄！」台新投顧協理黃文清指出，目前已公布股利政策的台灣上市櫃公司已有1,400家， 總計已有9,300多億元股息， 剩下200多家上市櫃公司包括鴻海（2317）、國泰金（2882）、富邦金（2881）等重量級權值股尚未宣布股利，預期今年整體台股股息應該可突破1.15兆，甚至上看1.2兆元，優於去年的1.13兆，再創新高紀錄。
台股股息可望再創高
外資是最大贏家
隨著台股上市櫃公司股利政策陸續公布，不少資金也開始往高殖利率概念股布局，目前台股現金殖利率約在3.8%∼4% 左右，若加計股票股利部分，整體殖利率超過4%，不只對一般散戶投資人具有吸引力，台股的高殖利率也是近幾年外資持續看好並買進的重要因素，也讓外資成為這幾年台股多頭行情的最大贏家。
自2008年金融海嘯過後，外資在2009年開始對台股轉賣為買，中間除了2011年歐債危機賣超2,700多億元，其餘都是年年加碼，光是去年就買超台股高達3,201億元；今年至4月中旬為止，繼續加碼台股超過1,700億元，買盤可謂源源不絕，同期間融資餘額僅增加百億元來到1,429億元，外資看好並主導台股的態勢未變。
「這次台股攻萬點行情，可說是近20年來難得一見的有利行情。」統一中小基金經理人林世彬表示，台灣經濟隨著全球景氣好轉，朝復甦前進，今年上市櫃企業獲利預估在第1季見底，下半年緩步回升，全年預估將較去年成長10%。企業獲利成長與高殖利率兩大優勢，吸引外資持續加碼，台股近期在亞洲仍是外資買超首選。
除了獲利成長、高殖利率題材，台股還有評價面的優勢。前2次加權指數收盤價站上萬點時的PB值（股價淨值比） 在2000年時為2.8倍，1997年時為3.4倍，當時的數值皆位於歷史區間上緣，後續欠缺企業獲利的推升，因此站在萬點以上的天數並不長。
然而， 目前台股PB值還不到1.7倍， 還低於歷史平均值，整體估值並未過高，3月底台股上市公司整體本益比為16.1倍， 相較於近5年（2012∼2016年）平均本益比17.41倍，目前本益比評價也未偏高。
從法人最關心的基本面來看，主計總處率先上調今年GDP成長率至1.92%，而近期行政院拍板的前瞻基礎建設計畫，將編列8,824億元特別預算經費投入基礎建設，預估第1年可貢獻GDP約0.2%，後續逐年遞增，經濟基本面利多有利於台灣景氣持續復甦。
此外，美國經濟穩健成長並啟動升息循環，也有助於連動台灣經濟持續好轉，成為台股下檔重要支撐。政策面部分，當沖交易稅率將由千分之3降至千分之1.5，施行1年，預期也有利提升台股成交量，股市資金動能仍然偏向正面。
台股擁2 高1 低優勢
美國升息循環也加持
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示，儘管上檔壓力壟罩，但技術面多頭結構尚未改變，且台股基本面、政策面、題材面、籌碼面，仍有利多方表現，震盪換手後可望再次發動攻擊，預期指數在9,600∼9,750點有撐，短線在量縮橫盤整理下，仍可逢低偏多操作。
值得留意的是，國際間持續流入的熱錢，造成台幣強勢升值，第1季台幣大幅升值6%，對以出口為主要導向的企業不利。此外，4月5日的美國聯邦公開市場理事會（FOMC）會議紀錄顯示，Fed 委員已對未來進行縮減資產負債表有初步共識，可能於今年底實施。市場猜測，美國未來可能藉由購入美國公債以回收市場資金，推動更實質的貨幣緊縮政策。
匯損短期衝擊
基本面仍佳
由於第2季通常為多數電子業傳統淡季，且企業於5月中之前必須公告第1季的季報，部分企業可能因匯損衝擊股價，不過，匯損衝擊是一時的，在基本面加持下，指數高檔整理後仍有望盤堅走揚，再戰萬點。
看好族群方面，台灣半導體族群在先進技術研發及量產能力領先競爭者，今年成長樂觀，為重要產業指標。三星及蘋果等大廠今年發表新款手機，市場期待面板與鏡頭功能的提升、臉部辨識相關應用，創新元素相關供應商可望受惠。另外，虛擬實境的應用，帶動大數據、網路基礎設施布建，相關營運商及製造商將受惠。
業績題材股持續受資金青睞，市場對下半年蘋果iPhone 8換機需求的期待，帶動台股企業獲利自今年以來維持上修趨勢，其中受惠蘋果iPhone 8改款之供應鏈表現相對亮眼，而電競、手遊、VR（虛擬實境）、AR（擴增實境）將大幅增加散熱元件需求，3D 感測元件廠商成長可期，亦為資金追逐標的。
第2季旺季來臨，預期在原油需求增加下，油價大幅走跌機會不高，鋼鐵、塑化股基本面動能強勁，尤其塑化股第2季進入需求旺季，預期相關塑化產品仍有表現，尤其看好上游族群。整體而言，蘋果iPhone 8概念股、半導體、電機、塑化族群可多加留意，而第1季季報佳、高現金殖利率個股將是布局重點。
從股息殖利率來看，營建、金融及其他高息股，殖利率動輒都有7、8%，甚至超過10%，不過這類族群多屬於景氣循環股，營運、獲利與股價會有周期性波動。如果投資人無法忍受「存股」期間股價出現劇烈波動，可以選擇獲利與配息相對穩健的個股，即使殖利率只有4%、5%，息收仍然遠高於定存。
全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年5月號第116期
