作者：呂紹煒
「誰掌握石油就掌握所有國家，誰掌握貨幣就掌握全世界，誰掌握糧食就掌握全人類」――季辛吉
這句流傳久遠廣泛的名言，其中那句「誰掌握貨幣就掌握全世界」，在近三十多年的全球經濟與金融變局來看，又特別顯得真切─美國持續不斷的善用其作為全球儲備貨幣的優勢，遂其伸張國家經濟、金融及國際政治利益之目標；而今日則是出現中國這個強力的競爭者。兩強的軍事衝突雖然未必發生，但金融與貨幣的爭戰，則早已開打！
二戰後建立的「美元本位制」
要談今日的貨幣與金融戰爭，就一定要從布雷頓森林體系談起。二戰前的歐美國家大部份實施金本位制，但事實上金本位制的僵化，無法支持持續擴大的全球經濟與金融，更難以因應波動又變化多端的國際經濟，因此實質上在二戰前金本位制就接近垮台。一九四四年七月，以美國為首的四十四國在美國的布雷頓森林公園召開會議，籌劃戰後重建全球金融體系，會中決定每英兩黃金為三十五美元，而各國的匯率則以固定的匯率與美元掛鉤─這等於正式確立美元的全球準備貨幣地位，型式上仍有金本位的味道，實質上則是「美元本位制」；而美國則有以三十五美元價格兌換黃金給其它國家的義務。
不過，這個被稱為布雷頓森林體系的全球金融體制，到七○年代終於走入末路。布雷頓森林體系建立時，美國占有全球黃金準備的75％，確實是一個可靠且有力的體系支撐者；但隨著各國經濟復興，而美國又扮演「全球最後消費者」的角色，各國認為固定匯率對其不利，紛紛向美國兌換黃金，導致美國在這二十五年間，黃金準備流失了三分之二。
美國終於受不了，一九七一年八月十五日，美國總統尼克森在未與任何盟國商量的情況下，突然宣布停止黃金兌換，切斷美元與黃金的聯繫，布雷頓森林體系宣告壽終正寢，全球進入浮動匯率時代。
第一次貨幣戰爭
這該可算是戰後的第一場貨幣戰爭，同時也被稱為「尼克森衝擊」，西歐震驚到外匯市場休市一周，沒有人知道美元未來的命運，「美元的神話破產了」，「美元已從貨幣寶座上摔了下來」，「尼克森的絕望掙扎」，「美國的膿瘡破了」之類的標題充斥在歐洲的報紙上。西方各國政府、經濟和金融界、學者一邊倒的抨擊美國為了擺脫其自身的危機而採取的這種損人利己的措施。
但事實上，美國從來就不是一個謹慎、保守又有責任感的貨幣看守人，它總是根據自己的需求為所欲為，某個角度而言，美國是濫用其貨幣發行特權。有時狂印鈔票，把通膨輸出至全球；有時又為了壓制國內通膨大幅拉高利率，讓那些借了美元的開發中國家紛紛躺平（拉美八○年代的債務危機就與此有關）；甚至，在金融海嘯中，還把國內「有毒」的金融資產，與世界各國「盡情分享」，金融海嘯造成的全球資產損失，至少一半以上是其它國家幫老美在扛。
這種情況，其它國家早已隱忍多年─甚至早在六○年代，法國總統戴高樂就已大罵老美爛用其貨幣特權而倡導回歸金本位制，法國是當時從美國「搬回」最多黃金的國家，也因此引發「尼克森衝擊」。到二○○八年全球金融海嘯後，中國、俄羅斯等新興經濟體國家，更是不斷呼籲改革國際貨幣制，並用盡手段想「架空美元」。
二○○八年金融海嘯 貨幣成為唯一的皇帝
二○○八年發生的全球金融海嘯，表面上是美國雷曼兄弟倒閉引發，實質上則是病因早已深入骨髓，這是透過幾年金融市場「創新」（把房貸證券化）把有毒資產行銷全球，最終讓全球發病。
這個因貨幣而發病的海嘯，各國政府提出的解方也是貨幣手段。各國央行多次聯手向金融市場注資上兆美元，以避免流動性枯竭；Fed並率先祭出3次QE（量化寬鬆）手段，金額高達三兆美元以上。在二○一四年美國準備讓QE退場時，又換歐洲央行與日本央行接手大搞QE。
金融海嘯之後，全球經濟與金融幾乎都是環繞著貨幣打轉，沒有一個國家不受衝擊與影響。QE引發全球資本的大位移，對那些非核心先進國家的新興市場國家而言，不論資金進或出，都引發國內股市、匯率、及投資與經濟的衝擊。這些國家在貨幣升值時要打壓匯率，避免影響出口；資金流失時又變成要捍衛幣值、減少資本外移；許多新興國家官員都稱此為「貨幣戰爭」。
而在所有國家中，最引人矚目的又非中國莫屬。當歐美因海嘯奄奄一息、經濟停滯時，中國以四兆人民幣的財政政策支撐經濟，持續快速成長，現在已成為GDP達十兆美元，僅次於美國十六兆美元的第二大經濟體。同時，中國主導成立的金磚國開發銀行、亞投行也隱然有與美國爭奪全球金融權利之勢。二○一五年八月人民銀行突然放手讓人民幣貶值，引發的全球金融震盪，及因中國經濟放緩，打亂Fed升息計劃等事件，也顯示中國在全球金融的影響力已節節上升了。
未來中、美必然持續在全球的金融市場、貨幣政策方面持續角力─這應該就是一場方興未艾的金融大戰了。
＊作者為《風傳媒》副總主筆。本文節錄自《金融世界大戰》（晨星出版）推荐序。
