廣告霸主地位難撼動 Meta跌深可逢低加碼

廣告霸主地位難撼動 Meta跌深可逢低加碼

《Money錢》專欄2022-03-14 10:15

廣告霸主地位難撼動

Meta跌深可逢低加碼

撰文:Joey Willow、Yang(CMoney 金融研究部研究員)

全球最大的社群網路Facebook在去(2021)年11月正式更名為Meta (美股代號FB),並將旗下的業務拆分為Family of Apps (FoA)及Facebook Reality Labs (FRL),前者包含Facebook、Instagram、Messenger、Whatsapp等軟體服務,後者則包含AR(擴增實境) /VR(虛擬實境)等元宇宙相關產品研發。

根據去年第4季Meta財報,其用戶增長速度放緩,廣告收入也尚未從蘋果iOS新隱私權政策的衝擊中完全恢復,加上今年第1季財報預測不盡理想,股價應聲下跌。面對用戶增長放緩、廣告策略受阻,Meta股價還值得期待嗎?

 

多年布局逐漸發酵

社群電商最大受益者

Meta為社群媒體產業的巨頭,最大的優勢在於龐大用戶群帶來的資料量,利用演算法為用戶及廣告商帶來巨大的效益。

Meta在數位廣告市場的強勁表現甚至為公司帶來了一些監管方面的麻煩,像是遭受壟斷市場的指控,但如審理蘋果與遊戲開發商Epic Game官司的法官所說:「成功並不違法。」

Meta在數位廣告市場的成功無庸置疑,但這並不構成其阻礙競爭者發展的原因,在蘋果的案例之後,投資人可以放緩對監管風險的擔憂。

此外,Meta執行長祖克柏(Mark Zuckerberg)表示,電商將會是近期Meta的兩大發展重心之一。在疫情期間,人們對於電商的需求及接受度日漸升高,Meta期望能夠利用自身龐大的用戶群以及多元的軟體平台,提供使用者完整的消費者體驗,從購物下單到完成支付的流程,可以完全在Meta的應用程式上完成,進而帶動品牌、商家下廣告的意願。

根據MarketWatch報導,全球社群電商2024年市場規模將上看2.05兆美元,2020~2024年複合年成長率高達31%,許多知名電商平台也開始朝向社群化的方向發展,而Meta本身已處於優勢地位,只要旗下資源順利整合,預期電商將為Meta挹注新的成長動能。

 

元宇宙商機破兆

5年內將完成轉型

除了電商之外,Meta另一大發展重心便是創作者,其早自2016年起便陸續推出如Facebook Live及Facebook Watch等內容創作者的功能。近期為了因應用戶使用習慣改變,Meta開始加大扶持創作者,希望將優秀的影片內容(包含直播)留在Meta的平台上,藉此創造新的營收管道。

此外,元宇宙商機破兆美元,是科技巨頭的兵家必爭之地,目前Meta領先群倫,祖克柏要讓Meta在5年內從社群媒體公司蛻變為「元宇宙」公司。Meta去年9月與雷朋母公司Essilor Luxottica合作,發表了首款智慧眼鏡Ray-Ban Stories,擁有照相錄影、打電話、聽音樂和社群分享等功能,還推出3D的VR辦公室Horizon Workrooms,員工可以戴著頭罩在虛擬空間上班,為其轉型的願景逐步進行實驗。

市場預期元宇宙市場規模有望達到數兆美元的水準,元宇宙更被美銀列為14大新興科技之一,而Meta又是該領域中的領跑者,預期將是AR/VR商機的最大受益者。

 

公布營收後股價崩跌

正是逢低加碼好時機

Meta公布去年第4季營收336.7億美元,高於市場預期的334億美元。在用戶數方面,去年第4季日活躍用戶數19.29億人,月活躍用戶數29.09億人,兩者皆較去年第3季微降,並略低於市場預估。

全年營運表現方面,營收1179.3億美元,年增37%,淨利393.7億美元,年增35%,稀釋後EPS 13.77美元,年增36%。

Meta指出,此次獲利情況不如預期背後有諸多因素,其中之一為蘋果去年4月在iOS 14.5更新的隱私政策,儘管該政策已上線超過半年,Meta仍未從改變中調適過來,去年損失了約100億美元的營收。

營收公布後Meta股價雪崩式下跌,至截稿時跌幅已逾3成,不過Meta仍是行動裝置的廣告霸主,業務護城河深厚。

雖然預估今年第1季營收仍受iOS廣告條款等問題影響,成長幅度較小,但綜上所述,長線而言Meta展望仍佳,近期股價下跌正可以逢低買進。

 

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