高毛利產業 台幣狂升的隱形冠軍

高毛利產業 台幣狂升的隱形冠軍

先探投資週刊 2020-09-24 12:07

新台幣強勁升值,電子業匯損陰影籠罩,惟近幾年來台灣電子業朝向高毛利品發展,較不受影響如上游半導體以及近年來搶手的IC設計及矽智財族群;此外漲價相關產如面板以及傳產的航運、玻璃、資產等,成為近期全球股市修正中,台股的主要焦點。

【文/方亞申】

央行防守二九.五對一美元防線經過一個半月後,近一周被突破,兌美元來到二九.二附近,甚至一度突破二九,是二○一三年二月以來最高水準,也就是台幣已來到近七年最高;一方面是因為十月份美國財政部將召開匯率會議,提出操縱匯率名單,因此近期包括人民幣、韓元及新台幣兌美元都呈現超強走勢;另一方面則是熱錢不斷流進台灣,這些熱錢代表國際資金以及政策鼓勵台商從大陸返台投資,以至於外資今年賣超台股超過六千億元,惟僅有約有三分之二匯出,加上股息約五千億元,外資在台資金還是相當多,加上資金回流,台灣資金較去年至少多一兆元。

政策鼓勵台商返台條例還有約一年時間,也就是後面還有資金要進來台灣,加上美商大公司如微軟、谷歌以及台積電外商供應鏈來台設廠等大公司加大投資力道,新台幣未來見到二八似乎不令人意外!

晶圓代工、封測醞釀漲價

新台幣升值若以過去台灣經濟狀況來看,外銷廠商一定叫苦連天,不過這次除了工具機業者聲量較大外,電子業要求政策止升音量並不大,尤其是經濟部統計處發布八月外銷訂單為四五四.九億美元,創歷年同月新高,年增十三.六%,寫下近十年同期最大漲幅,已連六紅。台幣強勁升值,接單還如此強,統計處指出,遠距商機不退、消費電子新品備貨潮報到,加上5G半導體需求暢旺,資通訊、電子產品持續扮演接單主力。

不過台幣強升,尤其是下游出口廠商多少出現匯損;相對地,過去毛利率一向較高產業,例如半導體的晶圓代工、封測都還傳出漲價,尤其是矽智財,毛利率幾乎都接近一百%。IC設計則因為兩岸拉貨積極,且逐漸擺脫過去與中國同業競銷低毛利產品,毛利率較高者對於台幣升值影響不如想像中大,加上營收上升,業績一路看好至年底。

另一類則是面板價格,從下半年就逐月調漲,市調機構集邦科技(TrendForce)發布調查表示,今第三季面板報價出現近年罕見漲幅,其中,筆電面板價格單季漲幅達五至十%,電視面板價格平均漲幅更達三○%以上。TrendForce認為,第四季大尺寸面板整體供過於求比率僅○.二%,顯示部分應用供需失衡仍將延續,預估面板價格仍有十%的上漲空間。市場看好,面板雙虎友達、群創第三季不是轉虧為盈就是出現獲利,第四季均可望受惠於這波漲價潮,並朝單季獲利上看百億元目標邁進。這類有缺貨產品,對應台幣升值影響應該也不大。

高毛利以及漲價電子產品今年獲利可望都不錯,有利股價表現。

傳產部分,最先傳出供需失調就是自行車相關業者,包括美利達、巨大、愛地雅以及鏈條的桂盟,主要就是因為新冠疫情改變人們交通型態,短程者轉騎自行車,尤其是歐洲特別流行導致缺貨,業者訂單傳出排到明年上半年,這種接單盛況提升業績從第二季就顯現出來,巨大單季EPS為四.○六元、美利達三.六六元、桂盟三.○四元,都是近幾年來單季最高,下半年入肚可望持續,三家公司今年EPS都上看十一至十二元。

除此之外,內需最旺就屬營建資產。過去台幣升值,與資產股股價大都有正相關。這次資金洪流返台威力更是近十年來最大。近兩年來常常見到如光明、聲寶等公司將廠房土地賣給返台大廠如廣達、英業達、台達電等等,EPS就大幅跳升。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2110期精彩當期內文轉載》
◎封面故事:PCB、筆電轉骨成功
◎特別企劃:離岸風電含金量升高
◎國際趨勢:不畏疫情 國際IPO遍地開花
◎中港直擊:中國地產大泡沫舉世無雙
◎產業脈動:導線架產業走出谷底
◎生技園區:秋冬季疫情恐更嚴峻

【最新活動看板】
◎興櫃總覽好評熱賣中!
◎先探i投資YouTube開播了
◎加入先探Telegram掌握第一手投資情報
◎2020產業百科全書 全省銷售中!
◎後疫情時代生技投資全攻略,全省熱烈銷售中
◎【先探品生活】12/13-12/15跟著老謝同遊花蓮
◎訂先探一季13期送《杜金龍半世紀選股聖經》
◎訂先探一年52期送《德律風根自動機器人掃地機》
◎【投資精讀會新開班】高手投資人3小時精闢解讀一生必讀投資經典!

 

【原文刊載於《先探投資週刊2110期》,更多精采內容請上《先探投資週刊》官方網站;《先探投資週刊》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載!】

 

熱門文章
影/國道墜河駕駛身分曝!「新竹通勤男」堤頂自撞 家人拿衣物岸邊祈求奇蹟
影/國道墜河駕駛身分曝!「新竹通勤男」堤頂自撞 家人拿衣物岸邊祈求奇蹟

中天新聞

寶林茶室公司餐沒人敢吃?客人中毒員工全逃過 內行曝餐飲業黑幕
寶林茶室公司餐沒人敢吃?客人中毒員工全逃過 內行曝餐飲業黑幕

中天新聞

觀念過時了!「熱食放涼再冰」生更多毒 醫曝1絕佳時機
觀念過時了!「熱食放涼再冰」生更多毒 醫曝1絕佳時機

TVBS新聞網

獨家|中龍鋼鐵工安意外! 吊車吊掛發電機吊臂斷裂砸中廠房勞檢單位稽查
獨家|中龍鋼鐵工安意外! 吊車吊掛發電機吊臂斷裂砸中廠房勞檢單位稽查

記者爆料網

郵局發錢了!學生、家長嗨領「最高3千元」 錯過捶心肝
郵局發錢了!學生、家長嗨領「最高3千元」 錯過捶心肝

TVBS新聞網

詭異!寶林茶室「只有3/20沒人中毒」 專家曝2可能原因
詭異!寶林茶室「只有3/20沒人中毒」 專家曝2可能原因

中天新聞

真有斬男香?他聞女同事香水「一秒起立」 全場曝真相:衝了
真有斬男香?他聞女同事香水「一秒起立」 全場曝真相:衝了

TVBS新聞網

寶林2死!台大醫喊避免「這種飯、麵」重複加熱 米酵菌酸更猛爆
寶林2死!台大醫喊避免「這種飯、麵」重複加熱 米酵菌酸更猛爆

TVBS新聞網

北台灣變天!「雷雨胞將襲」影響程度曝 下周暖熱如夏
北台灣變天!「雷雨胞將襲」影響程度曝 下周暖熱如夏

中天新聞

寶林茶室食物中毒案重大發現!死者解剖確認驗出「米酵菌酸」!
寶林茶室食物中毒案重大發現!死者解剖確認驗出「米酵菌酸」!

食力foodNEXT

全家「神級新麵包」超夯!她半夜2點掃貨嚐鮮 饕客讚:物超所值
全家「神級新麵包」超夯!她半夜2點掃貨嚐鮮 饕客讚:物超所值

TVBS新聞網

醫師不是神!寶林案「行銷鬼才」遺孀喊告醫院 蘇一峰痛批:邏輯何在?
醫師不是神!寶林案「行銷鬼才」遺孀喊告醫院 蘇一峰痛批:邏輯何在?

CTWANT

中毒案奪2命!他揪公司餐驚「寶林員工全逃過」 餐飲業內幕曝
中毒案奪2命!他揪公司餐驚「寶林員工全逃過」 餐飲業內幕曝

TVBS新聞網

快訊/「寶林茶室」禍首曝光!衛福部專家會議推測「這毒素」或成元兇
快訊/「寶林茶室」禍首曝光!衛福部專家會議推測「這毒素」或成元兇

中天新聞

連假必備!他激推好市多「這零嘴」現折100:一次掃兩箱
連假必備!他激推好市多「這零嘴」現折100:一次掃兩箱

TVBS新聞網

獨家/汪小菲求婚成功!示愛新歡Mandy:我的老婆來自台北
獨家/汪小菲求婚成功!示愛新歡Mandy:我的老婆來自台北

CTWANT

水逆凶狠殺到!5星座「災厄纏身」受重擊 牡羊最慘倒大楣了
水逆凶狠殺到!5星座「災厄纏身」受重擊 牡羊最慘倒大楣了

TVBS新聞網

寶林炒粿條超恐怖!造成「全面性細胞死亡」 醫:常見粒腺體毒素就是氰化物
寶林炒粿條超恐怖!造成「全面性細胞死亡」 醫:常見粒腺體毒素就是氰化物

中天新聞

米酵菌酸「洗滌、烹飪」都沒用!2狀況迅速繁殖 短時間奪命
米酵菌酸「洗滌、烹飪」都沒用!2狀況迅速繁殖 短時間奪命

TVBS新聞網

海鮮公司變電箱下挖「密道」偷電 電費大減437萬度竊得2702萬元
海鮮公司變電箱下挖「密道」偷電 電費大減437萬度竊得2702萬元

CTWANT

52
0
分享