小資選股術 - 六週教會你投資(五) │HiStock嗨投資

HiStock嗨投資 2014-03-11 11:38

HiStock嗨投資駐站講師：DayTrade一哥

上週教學文提到選擇權當沖的部分:

選擇價內一檔或價平Delta趨近於1履約價的選擇權來做當沖

3/7星期五剛好又來了一個多空各一次的範例，

在3/6星期四利用美股上漲的影響直接幾乎以跳空的方式越過前高8669漲勢一發不可收拾，而星期五早盤看似強攻8800(突破壓力後用急攻趕進度的方式讓人感覺到大盤指數上攻的心虛，盤中主委在媒體放話要投資人”居高思危”，感覺頗有希望短線股市降溫的感覺。

(這不是意圖影響股市，甚麼是意圖影響股市!!??) -- 「證券交易法第一五五條第一項第五款」之規定：「意圖影響集中交易市場有價證券交易價格，而散布流言或不實資料者」可處七年以下有期刑、拘役或科或併科廿五萬元以下罰金

而若將當天的走勢多空切割，10:20左右現貨來到當日最高點8787.62後反轉向下

12:50左右期貨破底現貨未創低，期現貨背離再度破低機率有限

我們來看看以上週提及的選擇權操作方式可能會產生甚麼效果。

上漲時。價內一檔CALL

我們不是第四台老師所以沒辦法到開盤附近的最低價60，淡黃色圈圈65以下買進時間應該綽綽有餘，高檔粉紅色圈圈抓個85就好

下跌時，價內一檔PUT

CALL跟PUT漲跌反向當指數由高檔反轉往下時，選擇權部分就換成PUT來表現，一樣不要那麼”神”買25而是黃色圈圈1個小時可以輕鬆買30，高點69也只能當糕點給老師吃，我們賣綠色圈圈60總可以…

於是，小資提款卡算一算當天早上買1口8700CALL 65 盤中相對高店賣 85 盈虧

= (85-65) X 50=1000 / 成本(3250)=30.77%

盤中走勢反轉反手買進8750PUT 3口(早上3250已經變4250可以買到3口) 30，約略1點發現期現貨低檔背離所以將PUT獲利了結60，盈虧

= 3 X (60 – 30) X 50=4500

當天初始成本3250經過1次CALL與1次PUT當沖交易後賺了5500(忽略手續費)…計算機按一下吧，「當日」獲利率為169.23%

網友可能會質疑:老大，照你的做法，早就削翻住帝寶準備選台北市長了吧!!

之所以我將其稱為『小資提款』就是因為選擇權當沖的槓桿實在太大，再加上股市本有其不確定風險，所以強烈不建議以Show hand的方式做選擇權當沖，3~5萬買進20~25點權利金的選擇權，30~40口是筆者建議的選擇權買方當沖Max值。然而小資男女上班族，若按照上述舉例之金額，本金5000元當天兩趟操作賺了4000元，還不滿足嗎??

再複習一次上周討論的精髓:

理論上現貨漲(跌)1點期貨也將漲(跌)1點，但選擇權不同履約價下的報價會隨著價內/價平/價外而出現與現貨不同的連動係數稱之為Delta，也就是理論上大盤上漲1點時該履約價契約的選擇權將上漲/下跌多少點

黃色框CALL之Delta，譬如8700價平履約價之CALL成交價41，Delta為0.5577意即理論上當下現貨指數上漲1點則8700CALL將上漲0.5577點，而8700PUT之Delta為-0.4423則代表理論上將下跌0.4423或當指數下跌時將上漲0.4423點。

本週回到所有衍生性商品操作的最源頭:股票。筆者常常強調K線沒有甚麼狗屁生命力其實不過就是一個很單純主力劃給你看要騙你的東西，但當”可以做出來的『價』”配合必須”用錢堆砌出來的『量』”後，在某種程度上是以可看出後勢端倪或者嗅到風險的味道，於是以趨勢價值選股與主力籌碼轉移的配合觀察，以上漲為例選取有機會向上衝的股票:破氣式油然而生

選股其實是一件麻煩事，除非有一根很粗的電話線，不然可能會注意到一檔股票的原因有

1. 左鄰右舍親朋好友口中的內線消息

2. 電視分析師報的”冥牌”(每檔漲停都有買，跌停都有空，老師你的錢是有多少!!??)

3. 媒體雜誌討論

4. 熟悉之產業變化觀察

5. 生活周遭

或許還有更多的選項但其中1/2也不能確定是真是假，3/4或許真有其事但也不知道何時會發酵，而5則不一定大部分投資人都有這樣的聯想能力，以筆者來說，去年11月底在股市初階課程最後一節課時跟學員分享巴菲特說過的一種投資方法:『有時候投資標的就在我們的生活周遭』，廢話我當然不知道原文是甚麼…@@

那時我舉一個例子

1. 寒假快到了，每年寒暑假都有”遊戲股”炒作題材

2. 以前有在玩電腦版全民打棒球，前陣子網友跟我說有手機板後我就開始玩，之後每天都會打一場，已經2個月了

3. 發現周圍怎麼好多人都在玩BBO

4. 雖然虧損，但符合低基期量縮整理型態

於是我的結論是可以把”辣椒”(4946)列入觀察名單，等哪天突然放量的時候可以切入搶短(12/17星期二最後一堂課收44.5元…至於我本身有沒有買?? 答案是只有小買1張… @@ … 因為當時是純教學舉例，而當他莫名其妙突然開始飆的時候(無量上漲鎖漲停)想買買不到打開當然更不敢加碼，手中原來那張股票是在爆量打開漲停後的下一周賣掉(藍色圈圈)，誰知道後面媒體炒作越炒越兇，連第三方支付、互聯網都能扯…一檔”有機會由虧轉盈”的公司現在還能買嗎??答案是如果他可以融劵，筆者一定會空!! 因為主力早就玩完了!

上述只是剛好，但不見得每次都有《天堂》帶動『遊戲橘子』，《全民打棒球》帶動『紅心辣椒』的題材或者說如果投資人本身沒在玩遊戲那不就無法感同身受作聯想?於是回到最初提到的『價量配合』抓主力還是比較能符合大部分人可以輕鬆使用的選股方式，因為股票的漲跌循環主力有固定的養(突破)à套(創高)à殺(反轉)模式

假設透過網路免費選股軟體設定

1. 價突破3個月新高

2. 當日成交量超過5日均量2倍

3. 價格超過月線

以上僅為「簡單範例」，電腦篩選出現5檔標的

簡單再看一下期日K線圖及公司獲利與否，發現1236連續爆量黑K、1729或許有主力想拉抬的影子但公司仍然為虧損狀態、3520明顯特定人炒作已進入最後的拉抬出貨末升段、6022證劵股通常只有小波段題材，卻赫然發現3266昇陽K線為逐了半年底後的碗型底型態+2013年EPS估計5元，又沒有融資的包袱…看起來似乎很不錯…於是，這檔個股就可以成為短線上鎖定的標的。