股票原來分「這四種」!利用這八個原則,能幫你買到便宜價...

股票原來分「這四種」!利用這八個原則,能幫你買到便宜價...

大是文化 2018-01-11 15:03

利用這八個原則,能幫你買到便宜價

一筆股票投資,到底會成功還是會失敗?

往往是買進的那一刻就決定了,所以開始很重要。

投資人一定不可以忘記的,就是買進的股票,一定要是好公司,而且要在便宜價的時候才買。

看到圖表 1-14,可以把市面上的標的分為四種,第一種是「公司好、價格便宜」,這是最好的選擇;其次是「公司好、價格昂貴」;再差一點的是「公司差、價格便宜」,雖然體質不好,但還有救;至於「公司差、價格昂貴」的標的,則是最要命的投資。

 

圖表 1-14 股票可分為四種

有個關於綠能(3519)的故事是這樣的:有位網友來信說,他早期買進綠能的成本 104 元,現在剩下 16 元,是不是可以繼續存股呢?

綠能的股價低迷已經很久了,這位朋友的投資成本如此之高,可見已經買進很久了。

關於他的問題:「這支股票是不是可以繼續存股呢?」因為存股是將好公司久放,但綠能的基本面不佳,股利已經 6 年掛蛋,這很明顯是不能拿來存的標的。如果低價賣出損失更慘,即使股價回升,股票賣出後也沒機會回本了;如果不賣,又不知道什麼時候才會回升?這真是困難的抉擇。

從這個例子可知,公司基本面差、又高價買進,這是最恐怖的投資,千萬要小心。

 

台股也有「藍籌指數」成分股,它們是好標的嗎?

進入股票市場前,每個人都想買進好公司,但一旦進入市場,往往就把「買進好公司」這個重點給忘了,因此市場中不少公司即使治理很差、績效很爛,成交量卻不少,可見投資人手上多少都有一、兩張地雷股。

為什麼會這樣呢?因為股票市場的誘因太大了!比方說:股市的熱門題材琳瑯滿目,董監改選、太陽能、生技、機器人、3D 列印,甚至某人出來選總統,其岳父的電腦公司也能漲停板,明明風馬牛不相及的事情,投資人想像力豐富,硬是連在一起,看看會不會中頭彩。

還有晚間電視財經節目每天分析,哪些股票大漲?哪些是外資買超前十名?哪些又是賣超前十名?這些都會影響你的投資決策。不只如此,早上攤開報紙,一大堆標題斗大的消息,也讓你心生疑懼,改變長期投資的計畫。

此外,舉凡手機通訊群組裡,好友傳來的公司名單、未經求證的政府政策、匯率變化、利率變化、原油價格,看到這些資訊,可能又打亂你的投資計畫。所以,要堅持買進好公司並持有它,就不要過度追逐媒體的消息。

最好的做法是,把自己已經徹底研究過的好公司,列一張清單,帶著它,想著它的好處,以免一到開盤時間,就把真正的好公司給忘了。

如果自己總是容易被消息面左右,建議你持有別人已經幫你選好的好股票,也就是藍籌股。在美國的藍籌股,就等於好公司的代名詞,但藍籌股的定義嚴格,有些規模不夠大的標的,就會被犧牲。也就是說,好公司絕對不是只有藍籌股,還有很多規模比較小的公司。

美國的藍籌股定義嚴格、條件很多,例如,必須符合 25 年不中斷配息、盈餘經常成長、規模夠大等條件,所以符合的公司僅 250 家而已。

台股除了大家熟悉的「發行量加權指數」以外,也有一種大家比較陌生的「藍籌指數」,它是在台股中,選 30 家具有「藍籌股」特色的股票編製而成。

「藍籌指數」於 2017 年 6 月採計的成分股有 30 支,兆豐投信目前就以這些股票,發行「兆豐藍籌 30 指數 ETF」(00690),「藍籌指數」成分股名單列舉如下一頁圖表 1-15 所示,供大家作為好公司的基本參考。但要記得,其實市場上還有很多好公司,不要太依賴這些成分股。

 

圖表 1-15 「兆豐藍籌 30 指數」成分股名單

 

除了上述「藍籌指數」成分股,「台灣 50」(0050)成分股,也是投資人挑選好公司的方向之一,另外,我們也必須想辦法建立一些自選股。因為「台灣 50」成分,還是有一些明顯的弱點。

  1. 它們挑選的都是規模大的公司,部分小而美的公司因此被捨棄。
  2. 在眾多資金的簇擁下,成分股的股價往往被拉升得很高,若投資人將它們作為自己的組合,未必有利。
  3. 「台灣 50 指數」成分股以個股的「市值」作為篩選的條件,有些成分股股價大起大落,不久就被剔除在成分股之外,並不適合穩健投資人的選股,例如宏達電(2498)、TPK-KY(3673)。

 

以下提供我建立自選股名單的八個原則。

1 . 每年賺錢、穩定配息: 如台積電( 2 3 3 0 ) 、中保(9917)、新保(9925)。

  1. 獨占、寡占市場:如三大電信公司、大台北(9908)。
  2. 高毛利:如可寧衛(8422)。
  3. 高股東權益報酬率(ROE):如裕融(9941)、福興(9924)。
  4. 具有景氣自谷底翻升的特質:如裕民(2606)、慧洋-KY(2637)。
  5. 體質強健、成長可觀:如國泰金(2882)、統一超(2912)。
  6. 各產業的龍頭股:如台泥(1101)、遠東新(1402)。
  7. 股本小而本質不錯的公司:如群益期(6024)、祺驊(1593)、大恭(4706)、花仙子(1730)。

 

價格很重要,買到很便宜價格的股票,等於提供了安全及利潤的保障;相反的,買進高價股票,等於儲存了危機的柴火。很多人之所以虧損,不是買錯股票,而是買錯價格!例如同樣買中碳(1723),以 50 元成本買進的人,永遠立於不敗之地,而用200 元買進的人,卻必須承受很大的虧損。因此,在建立自選股名單後,準備進場時,建議可以依循以下三個方法,以避免買貴而被套牢。

 

善用「價格的尺」

現金殖利率是衡量價格是否太過昂貴最重要的一把尺,善用這個工具,投資人可以挖到不少寶藏,也不至於買得太貴。現金殖利率的公式為:

現金殖利率=現金股利÷目前股價

為了避免單一年度的現金股利波動太大,而沒有代表性,我們建議採用 5 年的平均數,而且,對這期間價格落差太過懸殊的年度,必須予以剔除。可以直接把剩下的 4 年平均,或往前推 1年,取 5 年的數字平均,理論上都可行。重要的是能看出它的股利水準,以及股利的趨勢,不用太計較些許的誤差。

例如:現金股利 2 元,買進的價格 40 元,現金殖利率就是5%。

計算公式如下:2÷40=5%

股票買賣通常都是以 1,000 股為單位,所以現金股利 2 元,就表示持有一張股票,可以領到 2,000 元股利。而買進的成本為一股 40 元,台股以 1,000 股為單位,所以成本就是 4 萬元。

以 4 萬元買進,每年賺進 2,000 元股利,報酬率是 5%,大約是銀行定存的 5 倍。

再以新保(9925)來舉例,其過去 5 年平均現金股利為 1.9元,而且它的股利發放趨勢是越來越多(見圖表 1-16)。

 

圖表 1-16 新保(9925)近五年發放之現金股利

 

以 2017 年 11 月 6 日盤中 38.6 元買進的話,它的現金殖利率公式如下:

現金殖利率=(現金股利÷買進的成本)×100=1.9 元÷38.6 元×100=4.92%

但切記,這支「價格的尺」並不適合用在「景氣循環股」。景氣循環股要看該公司的循環屬性與週期,從它的循環特性,去找相對應的指標。

 

出版社:大是文化《2018雪球股年報:50萬讀者引領期待!雪球股達人溫國信最新倉儲股 名單,錯過你會懊惱一整年

 

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