受到台積電拖累，台股近期表現頗不理想。未來，外資對台積電的態度，將是台股能否止穩的關鍵。投資人倘若擔心下檔風險，不妨以低股價淨值比、低本益比，以及高現金股息殖利率與高可扣抵稅額比率為選股重點，逢低布局，中長線應有不錯的收穫。
★作者
文◎林哲良
台積電（2330）日前在瑞信證券亞洲投資論壇（ＡＩＣ）中指出，近期「各製程」與「各產品線」需求幾乎都呈現疲弱的現象，造成台積電美國存託憑證於三月二十五日大跌五．三九％。外資頻頻賣超，台積電股價連番探底，造成台股下跌，加權股價指數三月二十七日跌破月線九五八五點的支撐。
累積自三月二十五日至三月三十日，台積電在四個交易日內總計下跌五．九四％左右，台股則約下跌二．一六％。雖然「台積電重感冒、台股也跟著打噴嚏」，但相較於台積電的跌幅，台股還是展現一定的抗跌力道。樂觀看待，季線九四三七點附近，台股止穩的機會不低。
台積電走勢對大盤多空有一定的影響力，股價連番重挫之後，台積電董事長張忠謀、發言人何麗美均對外做出澄清、解釋，試圖降低外界（尤其是外資）的疑慮，儘管台積電股價三月三十日盤中仍持續探底，但成交量已明顯縮小，若持有台積電近七七％的外資，賣超張數也同步減少，則台積電近日應可初步止跌，不再拖累大盤。
美股若不回穩，台股就跟著遭殃
就技術面來看，對大盤後續走勢較不利的情況是，十八日移動平均線自去年十二月二十五日翻揚之後，首度於今年三月二十七日出現下滑。就歷史經驗來看，十八日移動平均線走跌通常不利於大盤之後的漲升表現，而且當五○日移動平均線也同步走跌時，台股指數往往會出現較大幅度的下修，投資人必須小心提防。
此外，九月ＫＤ值中的Ｋ值已出現下彎的狀況，倘若Ｄ值也下彎，則指數修正的幅度縱使不大，修正的時間也會拉長。
就總體環境來看，強勢美元恐對美國的經濟復甦及企業獲利造成不利影響，影響所及，美國三大指數道瓊、那斯達克、費城半導體近期走勢均偏弱，當中，那斯達克、費城半導體與台灣電子股具有一定連動性，倘若美股無法回穩，影響台灣的電子股，則台股表現大概也好不到哪裡去！
回顧台股自二○一二年十一月低點七○五○．○五點上漲以來，二○月移動平均線（目前約八九二八點）已成台股多頭最堅強防線，縱使指數曾短暫跌破二○月移動平均線，但短短幾個交易日便可收復失土、反攻。換句話說，空手者或可在此嘗試布局，如此便可適度降低下檔的風險。
