【鉅亨網編譯郭照青】
聯準會(Fed)說,計劃維持利率於低點一段「相當長期間」。該談話隨即激勵了美股上漲。然而,當終於升息時,投資人應並無需太過擔憂。
根據YAHOO FINANCE分析報導,高盛銀行近來針對過去二十年,Fed三次開始升息的前後,S&P 500是如何表現,進行了一項研究。這項研究發現,在每次升息後,該指數約上漲了12個月。
Cowen公司分析師席伯格(David Seaburg)相信,Fed目前堪稱史上最透明時期,當升息時,這將能提供市場信心。
「在宣布升息當天,我預期市場走勢將會良好,」席伯格說。「就以減碼購債為例,當他們宣布將於12月減碼購債,股市即告上漲,而非下跌。所以我預期,一旦宣布升息,股市將會上漲,且可能大幅上漲。我認為Fed並未太早採取行動,將能激勵投資人,發動一波漲勢。」
Auerbach Grayson公司分析師羅斯(Richard Ross)相信,投資人將會把未來的升息,與以往的升息行動相互對照。他指出,技術分析先驅高爾德(Edson Gould)於1960年代至1980年代的研究,可印證投資人並無需擔憂。
高爾德發現了一項哲理,稱為「三升息,一挫跌」,即三次升息之後,始可預期股市下跌。羅斯說:「根據Ned Davis研究顯示,由1920年至2000年,這項哲理運作良好。在第三次升息後,道瓊指數往往下跌,中間跌幅為17%。而美國目前利率極低,且僅為第一次升息。」
羅斯特別指出,美國2年期債券目前殖利率僅約0.56%。七年前,該殖利率達4.5%。
「利率自目前水準小幅上升,不致撼動這波股市,」羅斯說。「這並不意味,股市不會因其他因素而下跌,只是利率小幅上升,影響不會太大。」
同時,羅斯認為S&P 500的技術面無懈可擊。「目前,該指數高於150日移動平均線已21個月,」他說。「這是強勢的展現。」
羅斯還相信股市仍有小幅上檔空間。他指出本月稍早,該指數呈現出漲勢的旗形型態,該型態的上檔目標約在2100點。
「短期內,別過度擔憂利率,」羅斯說。「但仍得保持警覺,因為有許多其他因素,我認為短期而言,更為重要。」
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