【鉅亨網劉祥航 綜合外電】
英國央行公布貨幣政策委員會 (MPC) 7 月會議紀錄，央行總裁 Mark Carney 23 日也據此發表談話，英國《衛報》報導，談話內容顯示，工資水準將是未來何時開始升息的關鍵，目前看來，央行不急於升息。
《衛報》編輯 Larry Elliott 指出，央行顯然不知如何解釋經濟現況。在 Carney 上任 1 年以來，經濟增長強於預期，而失業率也比 6.5% 低上不少。通常此時會見到收入成長也加快，因為雇主必須提高薪資，以吸引工人。事實上，這很像美國的現況，趨緊的勞力市場正開始帶來強勁的收入成長。
然而在英國，卻是另一個故事。現在全年收入增長約只有 0.7%，加計獎金後僅增長 0.3%，這遠低於目前 1.9% 的 CPI，低於全球經濟不怎麼樣的 2011 及 2012 年。相較官方數據顯示，請領失業救濟人數急降、更多的人投入工作，收入卻未見提高。
收入相對下滑的部分原因，在於 2013 年獎金才剛要支付，但去除獎金之後仍見下滑，表示有其他因素在作用。由會議紀要來看，一些 MPC 成員似乎認為，相關數據表現出現了時間延遲。在工作機會增加到工資上揚之間出現時間差，而增加的工作機會相對低水準，可能代表時間延遲會比一般情況更長。就業市場的調查結果，支持這種論點。
不過另一種解釋認為，近年來勞力市場出現巨大的結構變化，壓低了薪資。這其中包括了移民，這讓計算尋找工作的基準變大，而自雇人口也增加，這些人的工時要比一般低了許多。整個勞工供應的增加，代表英國低技術、低生產的經濟，縱使失業率大降，也沒有薪資上揚的跡象。
過去 30 多年勞動力市場提供的教訓是，要是失業大降，工資卻未提高，將會出現問題。1980 年代是如此、1990 年代及 2000 年代的前半也是這樣，這是一段連 16 年經濟成長未中斷的時期。
央行的解決之道，是暫時先看逐月的數據。在基本工資調漲 3% 之後，秋季有機會見到收入成長。而以現在官方資料來看，秋季工資壓力可忽略不計，要是這種情況持續，升息將會延後，特別是央行認為經濟會出現部分降溫，更無加息必要了。
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